从最终颁布的数据看，2024年营收33.77亿，同比下滑41%，净利润4.92亿，同比下滑56%。

　　明晰，多半人都能看到这份事迹的数据透露，不过终于该何如评议葵花药业的这份事迹答卷呢？这得深刻到公司年报来看。

　　2022及2023年，因为支原体、甲流、乙流等各种呼吸道疾病频发，呼吸体系用药需求产生，这敌手握赤子肺热咳喘口服液等多款重磅儿童呼吸、伤风用药，两全成人用药市集的葵花药业来说能够说是恰逢当时。

　　2022年，葵花药业营收50.95亿，净利润8.67亿，创史乘新高；2023年营收57亿，净利润11.79亿，再创史乘新高。

　　行动参考，一品红（300723.SZ）超六成的收入来自儿童药，产物多用于调养儿童流感、伤风、感导性疾病等多种常见病。此中馥感啉口服液仍旧赤子呼吸道感导推选用药，2024年营收同比下滑42.07%，净利润转盈为亏，亏本5.4亿。

　　健民集团（600976.SH）的龙牡壮骨颗粒已不断四年位居儿科消化类第一，但它的儿科产物收入正在2024年也下滑了32.25%。

　　再有儿童矫健周围的华特达因（000915.SH），其中心产物维生素AD滴剂“伊可新”广受市集好评，不断多年位居市集第一，2024年营收、利润下滑均超10%。

　　葫芦娃药业（605199.SH）也是正在赶过规章年华范畴，4月22日才姗姗来迟发表2024年度事迹预亏通告，估计2024年归母净利润亏本2.5-2.8亿元。

　　康芝药业（300086.SZ）2023年凌驾60%的营收来自儿童药，涵盖呼吸体系用药、消化体系用药、抗过敏类药物、抗生素类药物等，2024年预亏1.54亿至2.26亿。

　　拉出这么多同业并不是为了比惨，只是透露出各儿药企业2024年的事迹震荡，首假若近年呼吸道疾病频发高销量后的常态回归。

　　从单季度数据看，渠道去库存概略率依然步入尾声，代表下乘客户备货踊跃性的先行目标已正在2024年四时度触底反弹。

　　这正在葵花药业2025年一季度数据也获得验证，一季度营收6.63亿，固然同比是降落，但环比拉长了62%。

　　行动一家中成药占比超70%的医药企业，首要原质料中药的代价阶段性震荡也正在影响剩余。公司正在年报中也吐露：踊跃应对，选用多项法子确保原质料本钱举座可控。

　　总的来看，2024年的事迹震荡首要受过去两年呼吸道疾病频发带来的高基数影响，而合同欠债、环比变化等先行目标显示，震荡概略率已进入尾声。

　　2024年，葵花药业护肝片和赤子肺热咳喘口服液得到香港中成药注册证据书，这两款药都是公司的黄金大单品。

　　以护肝片为例，它是葵花药业调养成人消化体系疾病的中心大单品，2023年发货金额初次冲破10亿，并预备正在2025年进入东南亚市集，香港市集的获批也为接下来的国际化打下本原。

　　化药周围，葵花药业也陆续发力，2024年正在研化药种类近四十个，布洛芬混悬液、布洛芬混悬滴剂、聚乙二醇3350散、磷酸奥司他韦干混悬剂已通告得到药品注册证书，儿童退热全场景处理计划修建已毕，另有多款新药希望年内获批，陆续扩展、补没收司管线。

　　子公司唐山葵花是国内“聚乙二醇3350散”首家获批企业，首要用于缓解成人偶发性便秘，是国内首仿种类。

　　除了中成药、化学药，葵花药业也正在从大矫健家产寻找新偏向，2024年养分保健品收入1.86亿，略有拉长。

　　正在大矫健周围，葵花药业目前精神首要正在益生菌品类，它的自有菌株已于2024年4月正在美国申报发现专利。

　　正在年报中，葵花药业吐露，缠绕益生菌产物，推出4大类18个开荒项目，得到发现授权专利8项，保健食物注册凭证8件，自有菌株临床查究2项，功效查究10项，均按预备促进。

　　早正在2022年，我国的益生菌市集范围就已冲破千亿，使用场景掩盖乳成品、保健品、饮料等，估计将来仍将依旧每年11%-12%的拉长速率。

　　国度统计局数据显示，2023年，我国0至16岁儿童人丁2.48亿，占世界总人丁的17.6%。

　　而参照“中国儿童用药数据库”数据，截至2023年终，我国已核准上市的儿童专用药数目共1049个（按品规计），仅占我国已核准上市药品总数的3.2%，远低于儿童人丁占比。

　　适宜药品缺乏是儿科面对的高出题目，良多患儿正在服药时都被当成“缩幼版成人”应付，遵从“赤子酌减”的规矩把成人药给儿童减量利用。目前儿科“用药靠掰、剂量靠猜”的境况尚未获得基本改革，告急损害了儿童矫健。

　　跟着二孩三孩策略落地，儿童医疗需求不休上升，诊疗人次以每年400万至500万人次递增，占世界门诊总量10%以上。

　　查究显示，2015-2020年，我国儿童用药市集范围从591亿拉长至948亿，年均复合拉长率为9.9%。2023年，我国儿童药举座市集范围1,150亿，同比拉长6.5%，而特意从事儿童药研造的医药企业有用供应正在430亿元足下，供需错配告急。

　　目前，“幼葵花”儿童药上市产物超60个，赤子肺热咳喘口服液/颗粒、赤子柴桂退热颗粒、赤子氨酚黄那敏颗粒、金银花露、赤子氨酚烷胺颗粒、芪斛楂颗粒等产物，都是妈妈群体中的明星产物。

　　本年3月份，国务院办公厅印发主张，从多方面推进中药家产高质地开展，2025年当局事务告诉更是初次将中医药开展纳入“完整传承改进机造”，鲜明提出推进中医药职业和家产的高质地开展。

　　《中药注册解决特意规章》也简化了古代经典名方、名老中医体味方的审批流程，证监会也发文帮帮中医药企业上市融资、并购重组，这些方法都为中医药家产开展供给了强健帮力。

　　葵花药业目前正正在举行经典名方研发项目开荒，同名同方药开荒以及中药种类保卫（赤子肺热咳喘口服液，赤子柴桂退热颗粒）事务举行中，已上市中成药产物（定坤丹、血府逐瘀丸、乌鸡白凤丸）二次开荒中。

　　正在年报中，葵花药业吐露“好种类的获取途径并不节造于自决研发，连结资源禀赋，公司遵从‘买、改、联、研、代’的多途径、组合式的葵花特质研发之途”。

　　依赖研发但又不齐全依赖研发，“买、改、联、研、代”并举，取长补短，葵花药业能够说是将适用主义阐明到极致。

　　要是短板是不齐全依赖研发，利益则是公司历久弥新的中成药OTC策略。葵花药业以OTC市集为基础，2024年OTC收入占比超80%。

　　OTC的中心逻辑是，除了药效为本，兼具消费品属性。因为OTC药品允诺举行告白宣扬‌，品牌着名度一朝打响，品牌效应影响极其深远。

　　而品牌着名度打造非一天之功，须要数十年如一日的品牌曝光、美誉作战和持之以恒的品德保持。数代人正在历久主义的熏陶下，已造成“孩子咳嗽别顾虑,幼葵花来帮手!”的条款反射，这也是老牌OTC企业最宽大的护城河！

　　通过近30年的奋发，葵花药业打造了“葵花”和“幼葵花”两大着名品牌，判袂用心成人和儿童赛道。经专业机构评定，“葵花”品牌价格184.32亿元，“幼葵花”品牌价格144.84亿元。

　　通过多款黄金大单品的打造，葵花药业既具有了判别一款药是否具备成为黄金大单品潜力的才能，又具有付诸试验的表面帮帮、全部途途和办法要领。公司总结提炼的“精品药十步法”，达成从研发到分娩的全链条质地把控。

　　其余，正在风云君看来，2024年的行业震荡对老牌OTC企业来说利大于弊。过去几年用药需求的井喷拉长，诱使繁多药企盲目扩产，正在“赛道幻觉”中陷入同质化角逐。

　　正如股神所说“落潮时方知谁正在裸泳”，2024年的行业震荡凑巧便是搜检企业成色的试金石，出清那些缺乏中心角逐力的投契性构造，既加快了行业洗牌，又牢固了老牌OTC企业的身分。

　　2025年，葵花药业预备每10股派现金盈利5元，现金分红2.92亿，分红率亲近60%，如许高的分红率也转达出公司对将来开展的决心，按4月24日收盘价谋划的股息率也有3.00%，轻松跑赢固收资产利率，正在大A市集仍旧比力有吸引力的。

　　加上2024年依然颁发发放的现金股利，葵花药业自2014年上市此后累计现金分红40.45亿（不含回购），是募资总额的3.03倍，金杯银杯不如回报股东的口碑。